沪深京三市单日成交额突破1.5万亿元，沪指微涨0.08%，创业板指则以1.46%的涨幅领跑三大指数。在影视院线、机器人、半导体等板块集体走强的背景下，多家头部券商集中发布2027年投资展望，把目光投向了AI内容生态和具身智能两条主线。
与市场此前的谨慎情绪不同，申万宏源证券在最新策略报告中给出了相对乐观的判断。该机构认为，2027年3至4月之前A股大概率仍以超跌反弹为主，但此后市场可能逐步进入底部区域，结构性机会和主题活跃度将明显提升，并在下半年迎来"第二阶段上涨"。申万宏源甚至直言，2027年可能出现资产配置环境、产业趋势与资金供需从"共振逆风"转向"共振顺风"的关键拐点，全年投资回报有望高于2026年。
中信建投证券的视角更侧重于宏观定价逻辑。其研判指出，2027年将是"盈利下行+贴现率下行"的交接之年，A股定价锚面临迁移与切换，宽幅震荡与结构性行情并存。该机构建议以"均衡配置、灵活调整"为总体思路，关注红利资产、能源化工、AI算力、军工以及内需消费等方向的阶段性机会。全球流动性环境是否转向宽松，被其视为市场能否真正转牛的关键变量。
中金公司则把视野拉到了海外。在其发布的美股研判中，该机构指出当前AI预期正处于"青黄不接"阶段——缺乏新的需求叙事和模型催化，同时信用与监管压力被放大。中金认为市场需要两个触发点：AI技术出现重大突破，或美联储结束紧缩甚至转向宽松。如果两者均未兑现，投资者抄底意愿可能受挫，波动率也会随之上升。该机构将明年一季度视为关键验证窗口，届时国会人事变动、AI业绩兑现和通胀走势都可能带来变量。
在A股当日涨幅榜上，影视院线与传媒板块表现突出，背后是AI内容生产正在经历从实验室到流水线的转变。
华泰证券在研报中明确提出，AI影视已从单点技术突破迈向工业化生产阶段。2026年以来，国内视频生成模型在质量、推理效率和使用成本三个维度持续优化，AI长剧和AI电影陆续进入上线与发行环节。海外方面，影视平台和AI原生公司也在加速将模型嵌入专业制片流程。华泰强调，靠谱配资AI影视的产业价值不只是降本增效，更在于降低内容开发门槛、提高IP复用效率，推动影视生产从项目制走向标准化和规模化。
国金证券则用数据说话。根据QM数据，截至2026年8月，短剧APP行业月活用户达4.67亿，同比增长77.6%；2026年9月红果短剧日活突破2亿；绿泡泡短剧10月首周周活达到8968万，环比9月首周增长44.1%。国金证券认为，AI视频模型的持续迭代正在推动内容形态演变——从短内容走向长内容，从单向生成走向交互式体验，AI长内容、互动剧、AI综艺和AI电影均进入快速发展期。
中金公司从政策层面补充了判断。国新办在"十五五"发布会上明确"真人剧是精品创作主力"，对AI剧则提出"鼓励创新与守住底线并重"。中金认为这为行业定下了"真人剧守正、AI剧出奇"的基调，AI内容有望与传统长内容互补共生。随着模型能力迭代，拥有IP储备和创作工业化能力的头部平台将完成生态升级。
与AI影视并列成为当日市场热点的，还有人形机器人板块。多家券商不约而同地指出，这条赛道的竞争焦点正在发生变化。
广发证券的判断尤为直接：产业已迈过量产节点，硬件方案基本定型，当前重心已从零部件等硬件层迁移至软件侧的具身模型。该机构认为，具身模型直接决定智能化程度和动作执行效果，其能力边界也划定了应用场景和终端需求的上限，是影响后续产业节奏和发展阶段的核心变量。
国联民生证券从商业化落地角度给出了观察框架。其提到产业端数据采集、世界动作模型和真实环境验证正在同步推进，Agility Robotics的上市及客户扩展为行业提供了商业化参考样本。该机构建议重点关注三类标的：具备付费部署与复购能力的整机及方案企业、能降低训练成本并形成有效交付的数据与模型平台，以及支撑复杂环境运行的关节、感知与能源管理部件。同时提醒投资者区分内部实验、赛事展示、合作意向与已实现收入之间的差异。
国泰海通证券则聚焦技术平台层面。其指出NVIDIA对Isaac平台的升级将为机器人产业注入动力。短期来看，仿真、数据采集、机器人测试与研发设备有望受益于开发活动增加；中期看，随着灵巧操作和全身控制能力提升，关节执行单元、灵巧手、力觉传感器、编码器及控制系统的性能要求将同步提高。该机构展望，若Sim2Real迁移效果持续改善，且机器人在真实场景中达到可靠性与成本要求，工业应用和整机出货有望迎来实质性增长。
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